[증권사 분석] 2024년 3Q 반도체 실적 및 가시성 전망

2024년 3분기부터 2025년에 걸쳐 DRAM 제조업체 3사의 실적 예측이 더욱 명확해질 것으로 보입니다. SK 증권은 일반적인 수요 회복이 느리더라도, 인공지능(AI)에 대한 수요가 강하고 북미 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 지속적으로 자본지출을 늘리고 있어, 이는 TSMC와 SK 하이닉스의 주당순이익(EPS)에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 특히, AI 수요의 증가와 HBM의 중요성, 기술 경쟁, 수율 저하, 제한된 전공정 투자 등을 고려할 때, 2025년 HBM 계약이 2024년 3분기 중에 완료될 가능성이 높다고 합니다.

삼성전자의 역할이 특히 중요해지는 시기입니다. HBM과 일반 메모리 시장에서 삼성전자의 역할이 커지고 있으며, AI 수요 증가와 HBM 공급 부족 상황을 고려할 때, 삼성전자의 시장 진입은 업계에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 이는 DRAM 제조업체 모두에게 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.

2026년에는 HBM4 시장이 본격적으로 열리고, 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 이미 로드맵을 발표했습니다. 이는 메모리 업계에 장기적인 실적 안정성을 가져다줄 것으로 예상됩니다.

SK 증권은 2024년 2분기부터 HBM3e 시장의 본격적인 개화를 통해 메모리 업계의 이익과 수익성이 차별화 될 것으로 보고 있습니다. 특히, SK 하이닉스와 삼성전자 모두 주가 하락 시기가 투자 기회가 될 수 있다고 합니다.

이러한 분석을 바탕으로 반도체 업계에 대한 투자 비중을 확대하는 것이 좋다고 조언하고 있습니다.

반도체 업계에 대한 투자 비중을 결정하는 것은 여러 가지 요소에 따라 달라질 수 있습니다. 개인의 투자 성향, 리스크 수용도, 전체 포트폴리오 내에서의 다양성 확보, 시장 전망 등을 고려해야 합니다. 일반적으로는 전체 포트폴리의 10%~20% 범위 내에서 시작하는 것이 보수적인 접근이 될 수 있으나, 보다 공격적인 투자를 원한다면 이보다 높은 비중을 고려할 수도 있습니다.

2021년 기준으로 반도체 업계는 코로나19 팬데믹으로 인한 원격 근무, 온라인 교육의 확대, 게임 및 엔터테인먼트 수요 증가 등으로 인해 큰 수혜를 받았습니다. 그 결과, 많은 반도체 회사들이 높은 수익률을 기록했습니다. 또한, 전기자동차, 5G, 인공지능 등의 기술 발전이 반도체 수요를 지속적으로 증가시킬 것으로 예상되었습니다.

그러나 반도체 시장은 공급망 문제, 지정학적 긴장, 기술 발전의 불확실성 등으로 인해 변동성이 큰 편입니다. 따라서 최근 수익률 추세와 관련해서는 최신 시장 보고서나 전문가 분석을 참고하는 것이 중요합니다. 2024년 현재 상황에 대한 정확한 데이터나 분석을 제공받기 위해서는 최신 금융 뉴스, 분석 보고서, 전문가 의견 등을 참고해야 합니다.

[증권사 분석] Y24 하반기 반도체 DRAM 수요 및 실적 전망 (tistory.com)

[증권사 분석] Y24 하반기 반도체 DRAM 수요 및 실적 전망